“Il mercato obbligazionario nel 2025 si prepara ad affrontare uno scenario complesso, ricco di opportunità e sfide”. Rocco Bove (in foto), head of fixed income di Kairos Partners SGR, nel suo outlook per il prossimo anno, spiega che “le dinamiche dei tassi di interesse giocheranno un ruolo cruciale, con le banche centrali che si prevede continueranno i cicli di allentamento monetario”. 

“Questo - prevede il manager - dovrebbe sostenere i prezzi delle obbligazioni e contribuire a un ripido aumento delle curve dei rendimenti. Si prevede che il mercato del credito possa offrire rendimenti corretti per il rischio soddisfacenti nel 2025. Le obbligazioni Investment Grade (IG) dovrebbero garantire rendimenti costanti, con un’emissione in dollari statunitensi stimata a 1,5 trilioni di dollari e obbligazioni denominate in euro che offriranno rendimenti totali del 4,5%, nonostante un moderato ampliamento degli spread. Le obbligazioni High Yield (HY) sono previste generare rendimenti intorno al 5%, con performance attese più solide in settori resilienti come energia e telecomunicazioni. Il settore finanziario europeo rimane un’area di interesse chiave, sostenuta da fondamentali robusti. Strumenti come le obbligazioni AT1 e Tier 2 si distinguono per i loro rendimenti interessanti corretti per il rischio”. 

“L’outlook per le obbligazioni dei mercati emergenti (EM) - conclude Bove - appare invece più complesso, a causa della persistente volatilità legata a questioni geopolitiche”.