Plenisfer Investments SGR presenta Destination Capital Total Return Fund (“Fondo” o “Destination Capital”), fondo azionario globale total return e multi-cap.

Destination Capital, fondo UCITS, è partito il 15 gennaio 2024 con una dotazione iniziale di 50 milioni di euro. L’investimento è stato realizzato dal Gruppo Generali, partner strategico e azionista di Plenisfer che opera nell’ambito della piattaforma di Generali Investments. Nel dettaglio, il comparto fa capo al veicolo UCITS OICVM (Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari) lussemburghese Plenisfer Investment Sicav di cui Plenisfer è delegata alla gestione. Il fondo mira a conseguire un rendimento complessivo corretto per il rischio attraverso la rivalutazione costante del capitale delle partecipate nel lungo termine. Con un approccio che si ispira a quello da “permanent capital”, il Fondo punta, quindi, ad ottenere ritorni connessi esclusivamente al potenziale di sviluppo del valore aziendale e decorrelati dai cicli economici.

Il portafoglio, gestito in dollari (USD), include oggi circa 20/25 società su cui Plenisfer ha un’“alta convinzione”. Si tratta di realtà di alta qualità e principalmente a media capitalizzazione*, caratterizzate da un ROIC (Return on Invested Capital) potenzialmente elevato che Plenisfer ritiene possa restare tale nel tempo. Tali società sono prevalentemente “compounders”, ovvero imprese che si ritiene possano offrire elevati livelli di rendimento del proprio capitale, ma anche “special situations”, aziende con fondamentali solidi operanti in settori interessati da specifiche dinamiche, quali, ad esempio, processi di consolidamento.

Le partecipazioni sono state selezionate a livello globale senza alcun vincolo imposto dai benchmark e sono quindi difficilmente rappresentate negli indici. La selezione è stata effettuata attraverso un rigoroso processo di investimento che mira alla mitigazione del rischio attraverso l’acquisto delle posizioni ad un valore inferiore a quello stimato dai gestori. Tra i fattori essenziali considerati nella fase di selezione delle società, figurano la solidità dei fondamentali, la qualità del modello di business e del management, e livelli di indebitamento contenuti. La selezione ha portato alla costruzione di un portafoglio che nel primo anno di operatività ha registrato una performance del + 13,6%. La gestione oggi si focalizza principalmente sul monitoraggio delle performance delle società in portafoglio e l’ingaggio delle stesse ai fini ESG. Coerentemente con l’approccio da “permanent capital”, eventuali cessioni saranno connesse a cambiamenti nei fondamentali aziendali o del contesto in cui le società operano.

Giordano Lombardo, CEO e Co-CIO di Plenisfer, ha commentato: “Destination Capital offre agli investitori un approccio diverso e di qualità al mercato azionario globale. Oggi le performance dei mercati azionari sono trainate da pochi titoli della tecnologia statunitense, i “magnifici sette”: crediamo che questa eccessiva concentrazione possa rappresentare un fattore di rischio e con questo portafoglio puntiamo a una forte diversificazione mirando a identificare i “magnifici 25” del futuro, che oggi non si trovano negli indici azionari. La filosofia di investimento di Destination Capital è quindi assimilabile a quella di un investitore di lungo periodo, da “permanent capital”, che crede fortemente nelle potenzialità di sviluppo delle partecipate e cerca un’esposizione azionaria alternativa. Con Destination Capital ampliamo la gamma di prodotti in gestione coerentemente con l’obiettivo di offrire specifiche soluzioni per le diverse esigenze degli investitori, ma sempre applicando la nostra filosofia di investimento: investire liberi dai benchmark*, identificando, in questo caso, quelle che riteniamo possano essere le migliori opportunità di apprezzamento del capitale a livello globale. Con questo approccio abbiamo selezionato titoli che ci hanno permesso di tagliare con soddisfazione il traguardo del primo anno di operatività del fondo con una performance positiva del 13,6%”.

Il Lead Portfolio Manager del Comparto è Giordano Lombardo, CEO e Co-CIO di Plenisfer, che sarà affiancato da Mauro Ratto (Co-CIO) e Diego Franzin (Head of Portfolio Strategies) oltre che dal team di ricerca di Plenisfer guidato da Marco Mencini. Con il lancio di Destination Capital, si amplia la gamma di soluzioni gestite da Plenisfer che oggi includono il fondo flagship multi-strategia, Destination Value Total Return, e il fondo obbligazionario flessibile Destination Dynamic Income Total Return.