Il tempo è l'unico vero capitale che un essere umano ha, e l'unico che non può permettersi di perdere. Thomas Edison
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28/01/2019

Mercati robusti nonostante le incertezze

di Advisor Professional

La News

L'ultima settimana ha prodotto nuovi dati economici che ancora una volta indicano un rallentamento dell'economia. I mercati si sono dimostrati comunque particolarmente resilienti anche grazie a primi numeri relativi ai risultati aziendali del quarto trimestre 2018.

 

Il Fondo Monetario internazionale ha rivisto a ribasso le sue previsioni di crescita alla luce di diversi fattori:

1) Condizioni economiche più deboli nella seconda metà del 2018;

2) Tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina;

3) Un calo più deciso della crescita cinese che per quest'anno è prevista al 6,2%.


Per la crescita globale si prevede un tasso di crescita del +3,5% per il 2019, in calo di 0,2 punti percentuali e del +3,6% per il 2020 (in calo dello 0,1). Le previsioni di crescita dell'eurozona sono state confermate al + 1,7% nel 2020, ma sono state ridimensionate all'1,6% quest'anno a causa del rallentamento in Germania e in Italia.

A ciò si aggiunge il fatto che anche i dati cinesi hanno confermato il rallentamento dell'economia del dragone, definendolo, tuttavia, "controllato". Il PIL è cresciuto del 6,4% nel quarto trimestre, al ritmo più basso dal 2009. Gli investimenti hanno comunque tenuto a dicembre, le vendite al dettaglio sono aumentate e la produzione industriale ha registrato un rimbalzo. Alcuni indicatori hanno confermato che lo stimolo di Pechino stava iniziando a dare frutti ancorchè modesti, con il settore delle costruzioni e la produzione di cemento che hanno registrato una crescita lievemente superiore alle aspettative.

Prosegue, intanto, la saga dei colloqui commerciali: il segretario commerciale degli Stati Uniti Wilbur Ross ha cercato di moderare le aspettative del mercato per la riunione USA-Cina della settimana in corso. Ha, infatti, affermato che entrambe le parti erano ancora lontane dal trovare un accordo e che c'erano poche possibilità che si sarebbe raggiunto proprio in questo incontro.

I mercati si sono dimostrati comunque particolarmente robusti nonostante l'incertezza della Brexit, lo shutdown degli Stati Uniti e i negoziati commerciali. Consideriamo questo come un segno del fatto che stanno gradualmente superando la fase di eccessivo pessimismo dello scorso anno.

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