Le banche centrali tedesca e olandese hanno ufficializzato oggi perdite multimiliardarie per il 2023 e hanno previsto ulteriori sofferenze finanziarie per il futuro, suggerendo che difficilmente pagheranno dividendi per gli anni a venire.

La Banca Centrale Europea e alcune delle sue maggiori affiliate nazionali stanno generando ingenti perdite, esaurendo gli accantonamenti e gran parte del loro capitale, poiché tassi di interesse nettamente più elevati le costringono a pagare miliardi di interessi alle banche commerciali.

La Bundesbank (in foto il presidente Joachim Nagel) ha dichiarato di aver perso 21,6 miliardi di euro lo scorso anno, mentre la sua controparte olandese ha perso 3,5 miliardi di euro.

La maggior parte delle perdite sono il risultato del programma decennale di stimoli della BCE, risalente agli anni di inflazione eccessivamente bassa pre-pandemia.

La BCE ha stampato trilioni di euro di contanti per stimolare la crescita e la maggior parte di quella liquidità in eccesso, 3,5 trilioni di euro, è ancora riversata nel sistema finanziario.

La banca centrale europea deve ora pagare alle banche un tasso di deposito del 4% quando questo viene depositato presso la BCE, mentre gli asset acquistati, per lo più debito pubblico, rendono molto meno.

Le perdite non riducono la capacità di funzionamento di una banca centrale poiché, a differenza di un istituto commerciale, può operare con un patrimonio netto negativo. Ma le perdite limitano la capacità di pagare i dividendi nei bilanci statali, una fonte costante di reddito per i governi in passato, e rendono critica la gestione Lagarde della BCE.