04/12/2015

Leva VS Patrimonio

di Luciano Fravolini

Il Patrimonio delle Banche sta diventando una sorta di ossessione.

Un mese dopo l’altro le Istituzioni Europee propongono nuove ricette, aggiustamenti, buffer, incrementi ed ulteriori rafforzamenti … come se l’incremento del Patrimonio fosse la Via Maestra ( la sola via ) per stabilizzare il sistema bancario.

Non è così.

Il Patrimonio è solo una parte del problema, non il problema.

Infatti, finché le Banche potranno raccogliere Pubblico Risparmio senza avere l’obbligo di tenerlo separato dalle loro Attività Rischiose, non vi sarà modo di garantire alcunché.

Il problema è la LEVA.

Bastano due conti, ma badate, due conti davvero semplici che possiamo definire conti della serva.

Alle Banche era consentito ( prima e durante la Crisi ) di operare con leva 12,5.

Infatti il Ratio Patrimoniale era pari ad 8%. Il che significa ( significava ) che una Banca era in regola, insomma operava a norma di legge, se erogava finanziamenti ( quindi acquisiva Crediti-Attivo ) per 100 mld avendone 8 di Patrimonio: 8/100=0,08, cioè 8%.

Le Banche in sostanza erogavano finanziamenti pari a 12,5 volte il loro Patrimonio ( 100/8= 12,5 ). La loro LEVA era pari a 12,5 volte il Patrimonio.

Oggi sono aumentati molti riferimenti ed il Ratio Patrimoniale si attesta a 10 ( ma si progetta di incrementarlo ancora entro alcuni anni ). Questo significa che oggi quella stessa Banca di prima ( con 8 mld di patrimonio ) non può erogare finanziamenti ( Crediti-Attivo ) oltre 80 mld.

La sua LEVA oggi è pari a 10 volte il Patrimonio.

Ma questo ci mette al riparo ? NO, AFFATTO.

Torniamo ai nostri conti della serva.

Nel caso in cui quella Banca dovesse procedere a svalutare in parte i suoi Crediti ( per via della Crisi Immobiliare o della Crisi Economica ) diciamo anche solo del 4%, cosa accadrebbe oggi a quel Patrimonio ?

Il 4% di svalutazione su 100 mld di Crediti fa 4 mld.

Ma questa cifra è esattamente pari al 50% del Patrimonio ( 8 mld ) !

E se dovessimo svalutare di più ?

Se ad esempio dovessimo procedere come hanno recentemente fatto i Dirigenti di Banca d’Italia ( Banca Risolutrice in base alla BRRD ) con le quattro banche da salvare, B Marche – Cari Fe – Cari Chieti – Pop Etruria, i cui Crediti Problematici – pari ad 8,5 mld, sono stati svalutati ad 1,5 mld ?

Quei Crediti sono stati svalutati dell’82% … Ma con leva 10 quella svalutazione vale l’820% del Patrimonio, cioè TUTTO il Patrimonio più 7 volte tanto !!

Cioé, ci siamo mangiati un Patrimonio che non c'è, approdiamo ad un Patrimonio Negativo !

Altro che BAIL-IN, non basterebbero tutti i conti correnti, altro che solo quelli oltre i 100 mila Euro !!

E che dire ancora di Veneto Banca ? Stessa storia, ma con metodi diversi, tra cui un obtorto collo di dubbia valenza giuridica = meno 81% sul valore delle azioni. Da 39 Euro di recente memoria a miseri 7,30 Euro … tanto vale il recesso !

E allora.

Altro che Patrimonio.

Non staremo MAI PIU’ tranquilli se non metteremo mano ad una SANA revisione del Business Bancario, e per fortuna non sono il solo a pensarlo e a dirlo. Il fatto è che non si avverte il tam tam che invece si dovrebbe avvertire, su questo tema. Troppo silenzio, tanto silenzio.

Da parte degli economisti, dei giornalisti ( quelli .. figuratevi ), dei commentatori, dei colleghi, dei notiziari.

Insomma, ARCHIMEDE, tanto tempo fa, era pronto a spostarci il mondo. Oggi invece ci costruiscono i loro BONUS … con la LEVA !

FRAVOLINI LUCIANO

www.progettophenice.it

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